Zeitenwende in der Geldanlage: Zurück zur Normalität?

René Schlichting: Inflation ist das Wort der Stunde, das nehme ich im Umgang mit Kundinnen und Kunden so wahr. Die Menschen haben Angst, ihren sozialen Status durch die steigenden Preise zu verlieren, und fragen nach Lösungen. In so einer Situation ist es wichtig, einen Finanzcoach wie eine Vermögensberaterin oder einen Vermögensberater an der Seite zu haben.

Thomas Graby: Das hängt sicherlich von der Fondsauswahl und der Risikopräferenz des Anlegers ab. Die Fonds DWS Invest Conservative Opportunities und DWS Concept Kaldemorgen zeichnet aus, dass wir mittels eines strikten risikokontrollierten Investmentansatzes versuchen, die maximale Rendite für unsere Kundinnen und Kunden herauszuarbeiten. Beim DWS Invest Conservative Opportunities streben wir an, maximal einstellige Verluste innerhalb eines Kalenderjahres zuzulassen und dabei mindestens über einen Drei-Jahres-Zeitraum eine positive Rendite zu erwirtschaften. Daher bietet sich der Fonds durchaus für Einsteigerinnen und Einsteiger an, die vom Sparbuch kommen. Beim DWS Concept Kaldemorgen soll das Risikomanagement dafür sorgen, dass die Kursverluste in einem Jahr nicht höher als zehn Prozent ausfallen.

Graby: Grundsätzlich funktioniert diese Strategie nach wie vor. US-Aktien zum Beispiel haben seit den 1950er-Jahren ein durchschnittliches jährliches Plus von 7,2 Prozent erzielt. Und die Unternehmensgewinne sind in diesem Zeitraum im Schnitt um etwa sieben Prozent jährlich gestiegen. Aktien sind nach wie vor ein valides Instrument, um langfristig Vermögen aufzubauen. Zumindest solange man nicht glaubt, dass die Weltwirtschaft in den nächsten 50 Jahren schrumpft – und ich denke, das sehen wir alle nicht.

Graby: Weil wir versuchen, einen Mehrertrag zu erwirtschaften – etwa indem wir auf das aktuelle Marktumfeld reagieren und Renditeperlen finden. Ein einfaches Rechenbeispiel: Wenn man 50 Prozent verliert, muss man danach 100 Prozent gewinnen, um wieder auf den Ausgangswert zu kommen. Da ist aktives Fondsmanagement gefragt, um etwaige Verluste von vornherein möglichst gering zu halten.

Potstada: Ein paar Punkte, wie wir mit dieser Zeitenwende umgegangen sind: Wir haben gesagt, die Inflation wird strukturell steigen, Notenbanken werden reagieren. Das heißt, wir haben relativ wenige Rententitel im Portfolio. Und wir haben sogar versucht, positive Erträge zu generieren, wenn der Zins steigt. Einen Short nennt man das in unserem Jargon. Mit Erfolg – wir haben von den steigenden Zinsen profitiert. Außerdem sind wir mit unserer Aktienmischung im Portfolio aktuell sehr gut durch die Schwankungen gekommen. Zudem haben wir in Stabilisatoren im Portfolio investiert. Damit sind wir in letzter Zeit sehr gut gefahren. Das zeigt: Die Flexibilität, für die wir stehen, ist in einer Zeitenwende das A und O.

Potstada: Unsere Aufgabe als Mischfonds-Manager ist es, Defensive und Offensive richtig zu mischen. Die Rendite muss in der aktuellen Kapitalmarktsituation von der Aktienseite kommen. Da können im Augenblick mehr defensive dividendenorientierte Titel dabei sein, vielleicht sogar Infrastrukturtitel, weil das Umfeld ungewiss ist. Wir wollen aber auch auf zyklische Werte und Digital-Gewinner nicht verzichten. Auf der anderen Seite möchten wir Stabilität in unseren Portfolios gewährleisten. Entsprechend brauchen wir einen großen Block, der Sicherheit bietet. Das sind heutzutage nicht mehr Staatsanleihen. Gold als wichtiger Bestandteil bietet Stabilität, aber auch Fremdwährungen. Denn der Krieg in Europa und die Gas-Knappheit sind nicht gut für die europäische Wirtschaft. Das lastet auf dem Euro. Deswegen mögen wir zum Beispiel den Dollar.

Graby: Der richtige Einstiegszeitpunkt lässt sich vorausschauend nicht bemessen. Fakt ist aber: Langfristig haben sich Aktienanlagen stets bewährt. Und es bieten sich aktuell ausgezeichnete Einstiegsmöglichkeiten. Die Kurse sind heruntergekommen, möglicherweise sinken sie auch noch weiter. Das heißt, gerade für ratierliches langfristiges Sparen mit Fonds könnte jetzt ein guter Zeitpunkt sein.

Schlichting: Bei einem Haushalt mit einem durchschnittlichen Einkommen von 3.000 Euro pro Monat machen sich die gestiegenen Kosten durchaus bemerkbar. Doch jetzt an die Altersvorsorge zu gehen ist der falsche Weg. Hier zahlt es sich aus, einen Finanzcoach wie einen Vermögensberater an der Seite zu haben. Wir begleiten unsere Kundinnen und Kunden auch in komplizierten finanziellen Situationen.